بعد ثلاثة اجتماعات في نهاية عام 2024 حيث تم تخفيض أسعار الفائدة في ما مجموعه نقطة مئوية ، قرر الاحتياطي الفيدرالي في أمريكا الشمالية (FED) يوم الأربعاء في مرحلة من عدم اليقين فيما يتعلق بتأثير السياسة الاقتصادية لدونالد ترامب ، وقفة في عملية خفض تكاليف التمويل للاقتصاد الأمريكي.
بعد يومين من الاجتماع ، اختار Jerome Powell والأعضاء الباقين في اللجنة التي تحدد السياسة النقدية الأمريكية بالإجماع المعدل المرجعي الرئيسي للدرجات الفاصلة بين 4.25 ٪ و 4 ، 5 ٪.
كان القرار متوقعًا بالفعل على نطاق واسع من قبل الأسواق وكان له ما يبرره في البيان الأولي أن التضخم “لا يزال مرتفعًا” والقوة التي يكشفها الاقتصاد وسوق العمل في الولايات المتحدة. “استمر الاقتصاد في التوسع إلى إيقاع قوي. وكتب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في البيان: “لقد استقر معدل البطالة في مستوى منخفض في الأشهر الأخيرة وما زالت الشروط في سوق العمل قويًا”.
ولكن إلى جانب الحفاظ على السعر المرتفع نسبيًا والنشاط الاقتصادي ، والذي سيؤدي أيضًا إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي باستراحة أي أسعار فائدة كان عدم اليقين فيما يتعلق بما قد يعني وصول أحد سكان البيت الأبيض الجديد.
هناك العديد من التدابير لإدارة ترامب ، والبعض الآخر الذي اتخذت بالفعل ، والبعض الآخر لأخذها ، والتي قد يكون لها تأثير على الاقتصاد.
على سبيل المثال ، وقع دونالد ترامب بالفعل أوامر تنفيذية تجمد مصاريف الحكومة الفيدرالية وتسريع عمليات ترحيل المهاجرين غير الشرعيين ، وهو أمر يمكن أن يؤدي إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي.
بعد ذلك ، والأهم من ذلك ، حافظ الرئيس الأمريكي على تهديد تنفيذ الجمارك في المعدلات الجمركية لمختلف السلع المستوردة من كل بلد تقريبًا.
سيؤدي هذا ، وفقًا لعمومية الاقتصاديين ، تسلقًا على المدى القصير من التضخم ، وهو أمر قد يقود الآن المسؤولين عن بنك الاحتياطي الفيدرالي لتجنب انخفاض أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا.
لم يرغب جيروم باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، في المؤتمر الصحفي الذي أعقب القرار ، بالتقدم مع أي استنتاج حول عواقب هذه التدابير لسياسة بنك الاحتياطي الفيدر الجسم “بالنسبة لهم.
تعد الأشهر القادمة بالتوتر الكبير في الاحتياطي الفيدرالي ، ليس فقط بسبب المهمة الصعبة المتمثلة في تطبيع السياسة النقدية دون ترك التضخم عائداً إلى الاقتصاد. إن العلاقة مع دونالد ترامب تعد ، كما حدث خلال فترة ولايته الأولى ، أن تكون مضطربة.
انتقد الرئيس الأمريكي زعيم الاحتياطي الفيدرالي عدة مرات ومرة أخرى في الأسبوع الماضي بأن “أسعار الفائدة يجب أن تكون أقل” ، وضع شكوك حول كيفية قدرة البنك المركزي على ضمان استقلاله.
في الوقت الحالي ، يبدو أن استراتيجية جيروم باول هي حوار قدر الإمكان مع دونالد ترامب حول السياسة النقدية. وقال في المؤتمر الصحفي: “لن أعطي أي إجابة أو تعليق على أي شيء يقوله الرئيس” ، مما يضمن عدم وجود اتصال بينه وبين الرئيس.
